方正证券：金融投资增长，抵债房产折价损失大

【方正证券回复问询，暴露二三线商业地产困局与金融投资问题】近日，方正证券回应上交所对其2024年报的问询函，投资性房地产、抵债资产及子公司股权估值损失成焦点。这一回复也成为观察二三线商业地产困局的样本。 上交所先询问方正证券金融资产投资情况。年报显示，截至期末，其各类金融投资合计1136.64亿元，同比增14.54%。本期投资净收益和公允价值变动净收益合计13.49亿元，同比降13.91%。 上交所要求方正证券解释金融资产公允价值变动等关键时点、依据及会计处理，说明亏损主因和以往减值计提情况。方正证券答复，剔除投资性房地产非经常性损益后，本期投资净收益和公允价值变动净收益合计19.39亿元，同比增22.49%。 2024年，方正证券衍生金融工具投资和公允价值变动损失合计14.75亿元。该公司解释，亏损是因对冲现货风险配置期货空头资产所致。其表示估值和减值计提充分、审慎，亏损源于市场和投资策略变化。 上交所还重点问询方正证券投资性房地产情况。该公司对投资性房地产用公允价值计量，主要是抵债房产。2025年2月，方正证券拟出售郑州裕达国贸大楼。 上交所要求核实并披露投资性房地产取得、入账价值、评估依据及近三年公允价值确认依据。2024年年报显示，投资性房地产期末账面价值11.88亿元，较2023年降5.9亿元。主要因郑州裕达国贸大楼和北京金泉港影院等抵债房产价值缩水。 郑州裕达国贸大楼2021年初始入账12.49亿元，2024年评估值8.75亿元，较2023年降3.48亿元，最终成交价7.3亿元。2024年末，方正证券确认公允价值变动损失4.93亿元。数据显示，2022 - 2024年郑州写字楼和商铺租金下降，空置率上升。 此外，郑州裕达国贸大楼出售时因买家需提质改造有价格折让。北京金泉港影院2024年末评估值2.54亿元，较2023年降0.87亿元。因商圈待开发、空置、客流少，房产估值受影响。 方正证券称，出售郑州裕达国贸大楼是为聚焦主业、盘活资产，增加现金流，提高资金效率，改善净稳定资金率。